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聯發科 不輸國際大廠

IC 設計龍頭聯發科(2454)快速搭上平價智慧型手機商機,吸引競爭對手搶進,該公司企業企劃與營運副總張垂弘表示,競爭對手不僅複製聯發科的 turnkey(公板),也用兩倍薪水挖人。市場解讀為聯發科的整體競爭力正加速趕上國際大廠。 張垂弘昨(23)日參加英商安謀(ARM)年度技術研討會時,做出上述表示。在營運基本面部分,因市場進入庫存調整期間,手機晶片供應鏈預估,聯發科 11 月智慧型手機晶片出貨量將下滑一至二成,落到 1,500 萬套上下;若庫存調整得宜,12 月隨著大陸農曆年前需求,有機會再回到 10 月水準。 今年聯發科順利在平價智慧型手機市場獲得好成績,年出貨量將較去年成長 10 倍,張垂弘在專題演講一開頭即坦言,聯發科歷經 2010 年的衰退,很多人不相信會再回來,「連我們也不敢置信」。 他認為,隨著「Smart Age」的到來,聯發科看到新的機會,有機會看到營收的成長,這不只是該公司,還包括晶圓代工廠台積電也看到成長。 張垂弘引用市調機構的數據指出,未來 5 年內,智慧型手機的成長還是很樂觀,至 2016 年,成長幅度會超過 45%。他表示,聯發科將是「價值」供應者,而不是「價格」,市場第一個降價的都不會是聯發科。 由於聯發科的 4 核心晶片將於 12 月 11 日舉行產品發表會,代表今年一口氣推出單核心 1Ghz、雙核心及 4 核心產品,不僅新產品量產時程相當快速,目前 4 核心產品亦已就位。 張垂弘表示,過去聯發科的產品一直落後競爭對手,但由 4 核心來看,已經領先競爭對手,而對手也在複製該公司的公板模式,還用兩倍薪水挖人。 市場解讀,張垂弘所指的「兩倍薪水挖人」的競爭對手應該為全球手機大廠高通。不過,目前聯發科員工前往高通的情況並不多。 … Continue reading

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9 月營收 聯發科攀高峰

聯發科(2454)受惠大陸白牌手機市場 9 月持續熱絡,根據聯發科調高後第三季合併營收季成長率 22% 到 25% 估算,9 月合併營收應可落在高標準的 96 億元以上,創今年單月新高,直逼歷史新高紀錄。不過法人表示,隨第四季步入淡季,聯發科單季營收將較上季下滑一成左右。 第三季雖為 IC 設計公司傳統淡季,但今年全球總經環境不佳,多家 IC 設計公司旺季不旺;聯發科第三季手機晶片銷售較預期佳,將第三季營收季成長率從 8% 到 10% 一舉提高到 22% 到 25%,單季合併營收逾 272 億元,創單季合併營收歷史新高,表現相對突出。 聯發科 8 月合併營收 94.54 億元,月成長率約一成,分析師估計,聯發科 9 月下半月出貨持續熱絡,9 月營收落在公司第三季營收季成長率 25% 高標的機會頗大,應有 96 億元的水準。 聯發科雖表示,無法評論第四季接單情形,將於 10 月底法說會揭露第四季營運表現。不過,分析師認為,大陸手機終端市場需求波動較大,加上十一長假拉貨告一段落,十一長假銷售將牽動聯發科第四季營運表現。此外,國內另一家極具競爭力的 IC … Continue reading

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下修本季營收 聯發科:我們的失誤 對供貨情況反應太慢 外資批銷售系統出問題

聯發科(2454)調降本季營收展望,由原預估較第 3 季衰退 10 ~ 12%,下調至衰退 15 ~ 20%,在昨日大漲的台股中,聯發科獨自憔悴,重挫 26 元,收 405 元,瀕臨 400 元保衛戰。 外資反應很「不爽」,直指聯發科後勤與銷售系統出了問題;不過也有外資呼籲,聯發科跌至目前價位,顯示市場已過度反應。

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聯發科目標價 外資一面倒

聯發科調降第四季財測消息一出,昨(29)日引爆外資圈第二波目標價調降潮,包括美商高盛、港商麥格理、瑞士信貸全數跟進,但現在外資圈更關切的是從聯發科延伸出來的存貨問題,如麥格理證券就指出,受客戶重複下單影響,聯發科也開始調整對聯電下單量。 因應聯發科預估第四季營收可能下滑 15% 至 20% 的消息,高盛、麥格理、瑞士信貸證券昨天將目標價分別調降至 530、474、705 元,由於這是法說會後第二波目標價的調降,外資法人昨天也祭出一萬二千多張龐大買超,引發股價重挫、面臨 400 元保衛戰。

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聯發科目標價 外資下修

高盛證券和法國巴黎證券昨(21)日同步調降聯發科(2454)目標價,高盛認為聯發科在中國的 2G 手機市場因缺乏產品吸引力而將下滑,而 3G 系統解決方案不在台灣手機廠考慮採用的名單之內,將目標價調降至 600 元,巴黎證券則因下修本益比將目標價降至 660 元;外資近期在 IC 設計的焦點轉向聯詠(3034),美林和瑞信大力看好,目標價上看 196 元。 聯發科今年第二、三季營運優於預期,巴黎證券是上半年第一家將聯發科目標價調至 700 元的外資券商,之後其他外資紛紛跟進,這次巴黎證券調降聯發科目標價,引起市場關注。由於 11 月營收持續下滑,且外資調降目標價,聯發科昨天股價下滑 25 元,以 475 元收盤。

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