Tag Archives: 目標價

德意志再砍聯發科目標價至 220 元 強烈建議賣出

由於競爭激烈,德意志證券認為聯發科 2009 ~ 2010 年液晶電視(LCD TV)控制 IC 產品平均單價將被嚴重侵蝕,下修原本對聯發科 EPS 的預估值,減幅達 4 ~ 5%,因此將聯發科目標價由 230 元進一步調降至 220 元,並強烈建議「賣出」。 德意志預估,液晶電視控制 IC 受到競爭者加入的衝擊,長期來看,並非呈現穩定成長。受限於潛在市場總額僅約 11 ~ 12 億美元,2009 ~ 2010 年的產品平均單價將衰退 30 ~ 40%,年成長率則將衰退 6 ~ 10%,因此,即使液晶電視控制 IC 市占率預期可達 45%,但長期來看,占聯發科淨獲利比重卻只有 15%。 德意志表示,聯發科的獲利衰退風險將使股價趨勢長期向下,直到 2009 年為止。此外,手機晶片市場利空消息不斷,客戶 … Continue reading

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不敵股災 外資調降聯發科目標價

全球股災肆虐,讓原本對聯發科(2454)信心滿滿的多頭外資法人認栽! 法銀巴黎證券昨(1)日終於將投資評等與目標價分別調降至「繼續持有」與 356 元,美商高盛證券也跟進將目標價調降至 450 元、並剔除於亞太區科技股買進名單之外。 這一調降,使得原本看似穩定下來的聯發科股價再掀波瀾,下跌 12 元、以 338 元做收,至於國際資金進出則略顯躊躇、小幅買超 192 張。外資交易室主管認為,這陣子 sell side 陸續都有調降聯發科獲利預估值的動作,股價才會大幅修正,因此巴黎與高盛證券應以跟進調整解讀。 巴黎證券半導體分析師陳慧明表示,如果還對中國手機需求寄予厚望,可能也得等到奧運會後才會實現,原本所預估的第三季營收成長率 22% 明顯過於樂觀,現在得下修至 10%。 中國手機市場有多疲弱?根據陳慧明預估,今年第三季整個手機市場產值季成長率僅有 10%,遠低於原先所預估的 20% 至 25%,比起去年同期的 55% 更是大幅滑落,他認為原因有 4 項:一、中國持續宏觀調控政策;二、通路商減少行銷費用;三、市場對經濟走緩的預期;四、白牌手機市場缺乏具吸引力的應用產品。 原先同樣是樂觀一族的高盛證券科技產業分析師鄭昭義也指出,聯發科近期股價表現劣於大盤的原因,一是大盤拉回,二是中國手機需求能見度真的不高,唯這回雖然將目標價從 520 元調降至 450 元,仍維持「買進」投資評等。 鄭昭義認為,聯發科股價之所以跌,主因中國手機需求欠佳,並非基本面出問題,事實上在取得 ODD、DVD、TV 系統單晶片(SoC)領導地位後,聯發科目前在手機 SoC 的排名也僅次於 Qualcomm、位居第二位隨著第四季 … Continue reading

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下修本季營收 聯發科:我們的失誤 對供貨情況反應太慢 外資批銷售系統出問題

聯發科(2454)調降本季營收展望,由原預估較第 3 季衰退 10 ~ 12%,下調至衰退 15 ~ 20%,在昨日大漲的台股中,聯發科獨自憔悴,重挫 26 元,收 405 元,瀕臨 400 元保衛戰。 外資反應很「不爽」,直指聯發科後勤與銷售系統出了問題;不過也有外資呼籲,聯發科跌至目前價位,顯示市場已過度反應。

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聯發科目標價 外資一面倒

聯發科調降第四季財測消息一出,昨(29)日引爆外資圈第二波目標價調降潮,包括美商高盛、港商麥格理、瑞士信貸全數跟進,但現在外資圈更關切的是從聯發科延伸出來的存貨問題,如麥格理證券就指出,受客戶重複下單影響,聯發科也開始調整對聯電下單量。 因應聯發科預估第四季營收可能下滑 15% 至 20% 的消息,高盛、麥格理、瑞士信貸證券昨天將目標價分別調降至 530、474、705 元,由於這是法說會後第二波目標價的調降,外資法人昨天也祭出一萬二千多張龐大買超,引發股價重挫、面臨 400 元保衛戰。

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聯發科目標價 外資下修

高盛證券和法國巴黎證券昨(21)日同步調降聯發科(2454)目標價,高盛認為聯發科在中國的 2G 手機市場因缺乏產品吸引力而將下滑,而 3G 系統解決方案不在台灣手機廠考慮採用的名單之內,將目標價調降至 600 元,巴黎證券則因下修本益比將目標價降至 660 元;外資近期在 IC 設計的焦點轉向聯詠(3034),美林和瑞信大力看好,目標價上看 196 元。 聯發科今年第二、三季營運優於預期,巴黎證券是上半年第一家將聯發科目標價調至 700 元的外資券商,之後其他外資紛紛跟進,這次巴黎證券調降聯發科目標價,引起市場關注。由於 11 月營收持續下滑,且外資調降目標價,聯發科昨天股價下滑 25 元,以 475 元收盤。

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