德意志再砍聯發科目標價至 220 元 強烈建議賣出

由於競爭激烈,德意志證券認為聯發科 2009 ~ 2010 年液晶電視(LCD TV)控制 IC 產品平均單價將被嚴重侵蝕,下修原本對聯發科 EPS 的預估值,減幅達 4 ~ 5%,因此將聯發科目標價由 230 元進一步調降至 220 元,並強烈建議「賣出」。

德意志預估,液晶電視控制 IC 受到競爭者加入的衝擊,長期來看,並非呈現穩定成長。受限於潛在市場總額僅約 11 ~ 12 億美元,2009 ~ 2010 年的產品平均單價將衰退 30 ~ 40%,年成長率則將衰退 6 ~ 10%,因此,即使液晶電視控制 IC 市占率預期可達 45%,但長期來看,占聯發科淨獲利比重卻只有 15%。

德意志表示,聯發科的獲利衰退風險將使股價趨勢長期向下,直到 2009 年為止。此外,手機晶片市場利空消息不斷,客戶 LG 的手機晶片訂單也正從聯發科併購的 ADI亞德諾)轉向 Infineon 的 CMOS 單晶片,因此對聯發科重申「賣出」評等,股價目標價由 230 元調降到 220 元。

聯發科昨(1)日才遭法銀巴黎證券將投資評等調降至「繼續持有」,目標價調降到 356 元,之後又被美商高盛證券剔除於亞太區電子股買進名單外,目標價也調降至 450 元。
 
 
鉅亨網記者葉小慧‧台北

歷史上的今天

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