Motorola buy TTPCom follow-up

REUTERS: Motorola buy TTPcom關於 Motorola 買 TTPCom 的新聞已經漸漸退燒,不過我們當然還是要繼續追蹤。

這次將聚焦在探討與分析為何 Motorola 想要買下 TTPCom 以及被併購後 TTPCom 未來的發展走向會是如何。

第一個問題,Motorola 為何想要買 TTPCom

其實,如果你有在注意通訊科技領域新聞的話,應該都有在今年二月份時看到業界傳出 Motorola 不滿意 Freescale 3G 晶片組的消息。

Digitimes: Motorola unsatisfy Freescale

消息是從美國金融雜誌巴隆週刊(Barron’s)發出的,不滿意的主因是 Motorola 接到許多市場反應和消費者抱怨經典手機 RAZR 的 3G 版本沒有跟 2G 版本手機一樣輕薄短小,甚至還輸給某競爭對手做的 super-thin G model 手機,導致 3G 手機的銷量受影響。(手機機身大小厚薄除了與 baseband 等主晶片的大小有關之外,還跟整體的 design issue 有關,比如 PCB、battery 等)有沒有其他因素我無法進一步得知,不過可以確定 Motorola 在 2G 手機已經有一部分機型改採用 TI 的晶片組。

許多市場分析師也指出 Motorola 若將改採行 two-chip vendor 的 business model,這樣才是比較聰明,分散風險的經營。投資銀行與投顧分析 Motorola 似乎有意將無線行動通訊的業務分成 3G/WCDMA 與 low-end device 這兩大塊,Freescale 應該會拿到 low-end device 這一塊的生意,至於高階或 3G 手機,依消息指出有可能是由 Qualcomm 取得。

對這部分的消息有興趣可以看看這篇報導:Freescale could feel the Heat as Motorola seeks second chip supplier local copy

<無責任評論>
商場是很現實的,即使是自己 spin off 出來的子公司,在面對激烈競爭下,一切也是公事公辦,如果你不行,我就找別人(西方人做事講法理,不像台灣人的做事風格。像是說宏達電還可以再把多普達買回來這樣,明明是自己切出去的公司還要花一大筆錢去買回來,這筆錢不知落入何處,也不知道品牌與製造再度結合如何取信客戶)。對晶片廠來說也是一樣,不是自己有個富爸爸(或者只緊抱一家主要客戶的大腿)就可以高枕無憂,你設計出來的晶片好壞還是要經過客戶的嚴格檢驗,要是禁不起考驗與比較,依舊會被淘汰。而分散風險,多找些客戶的單子更是想在競爭激烈的晶片設計產業存活的 IC design house 都應該努力的方向。

另外一方面,有待過手機系統廠的人都知道,換 chipset solution 是多麼大的一件事情,要重新 design in 簡直是要操翻工程師,且可能要再花上一整年的時間,除非是真的很糟糕,不然至少以台灣的手機系統廠來說,很少在換 reference design 的。Freescale 會讓 Motorola 想要換 solution,基本上我猜想多多少少是 chipset 真的有些問題吧。

還有,最近 QualcommNokia 正在打專利權官司,從之前 NokiaEricssonBroadcom 等公司控告 Qualcomm 壟斷開始樑子就結下了。Motorola 夠聰明的話現在應該是暫時選擇觀望,先不要花大錢跟 Qualcomm 授權才對。(Qualcomm 的專利與授權費用向來貴得嚇人,而且姿態很高)
</無責任評論>

再來,第二個問題,TTPCom 未來會如何?跟他們 license 2G/2.5G/3G 手機解決方案的系統廠商會不會有 trouble?

我在這邊就一些從網路上得知的消息來做分析,以幾點分述如下:

  • TTPCom IP stays open for licensing

    Motorola 藉由投錢持股掌握 TTPCom 的營運,目前的態度是繼續維持 TTPCom 原有的智財授權(IP Licensing)生意。關係人士指出 Motorola 視 Open Standard 為未來的方向,所以他們也會期望 TTPCom 的 IP 包括 AJAR platform 都可以繼續授權給其他客戶。文中有句:They’re not doing it to lock it up as Motorola proprietary.

    TTPCom 目前有 575 位員工,總部將繼續位在英國劍橋,但不確定公司名稱是否會變更。Motorola 方面也聲明短期內將不會有裁員動作。(原文:Motorola has said there will be no short term job losses.

    原文來源:TTPCom IP stays open for licensing local copy

  • Where does TTPCom fit for Motorola ?

    Motorola 為何甘願鉅資買下 TTPCom?主要原因有兩個:low-cost 和 convergence。TTPCom 從 90 年代開始就以行動通訊領域的創新思考家身份自居,並且提供 mobile phone 的參考設計(reference design)(基於他們研發自有的 Software 和 Silicon)。但主要還是 TTPCom 對於低價手機的產品 roadmap 吸引了 Motorola 的目光。

    MotorolaTTPCom 的能耐知之甚詳,他們在去年向 TTPCom 取得 AJAR application platform 的授權,甚至後來 TTPCom 也開發出低於 20 美元的手機參考設計並授權給客戶量產。他們公開宣告客戶只要透過整合 AJAR 平台(預內先建 50 種手機應用軟體),以標準的流程來開發,在四個月內可以把手機做出來。(編按:想必是 feature phone)所以前不久消息指出(目標市場:印度等落後或開發中國家)要接 GSM Association 低價手機生意來做的 Motorola 非常清楚 TTPCom 對他們的幫助有多大。到今年 TTPCom 更提出他們新的手機系統架構:THE TTPCOM ARCHITECTURE,將 WCDMA、WI-Fi 和 DVB-H 等異質系統整合起來,並獨立於 IP transport protocol 之外。未來的藍圖是可以一支可以整合 IMS(IP Multimedia Subsystem)、DVB-H、Bluetooth、WiFi(802.11x)、GAN/UMA、A-GPS 和 FM Radio 等等標準的行動手機裝置。

    TTPCom 在 2G/GSM 到 EDGE 領域已經有技術授權給許多大客戶如 IntelADI 等等,目前看起來 Motorola 似乎會繼續支持 TTPCom 的權利金生意(royalty business),但較不確定的是不曉得 Motorola 未來會不會再為 TTPCom 找尋新的授權客戶(原文:It is likely that Motorola will continue to support this royalty business, but it is less certain whether it will seek new licensees for TTPCom technology in future.)(無責任解讀:也就是說已經取得授權的客戶和生意會繼續下去,但未來是否繼續開放授權則較不確定。)。

    而這又衍生了一個問題:到底 Motorola 會將 TTPCom 視為一項 in-house 的技術資產還是會繼續開放授權給這些 Silicon partners?但唯一可以確定的是,TTPCom 本身將繼續保有他們自己大部分的技術 know-how。

    原文來源:Where does TTPCom fit for Motorola ? local copy

  • Motorola pays huge premium to buy TTPCom

    Motorola 在 2006/06/01 宣布花了 103 million 英鎊(相當於 193 million 美元)買下 TTPCom,每股 45 便士(45 pence-per-share)代表 Motorola 的溢價相當於 2006/05/31 TTPCom 倫敦股市收盤價的 250%。

    至於 TTPCom 的虧損原因來自於授權客戶如 ADI 等的業績表現不佳(主要就是大陸市場的競爭失利),且 3G/WCDMA 產品方案的推出延遲。另一個主因則是 TTPCom IP 授權費用收入的巨額降幅,從去年的 26.5 million 英鎊下跌了 38% 到今年目前的 16.4 million 英鎊。然後今年到 05/31 為止研發投資費用高達 31.1 million 英鎊;種種因素致使 TTPCom 的財務惡化。

    TTPCom 原本的 CEO Tony Milbourn 會在 Motorola CTO Rob Shaddock 的指揮下繼續領導 TTPCom 的團隊。TTPCom 業務部門頭頭 Peter Davies 說 TTPCom 所有的員工都會繼續留任:Motorola 基於持續的關注買下我們,從他們付出的巨額溢價可以知道他們相當重視 TTPCom 的價值,因此在公司組織與人事方面將不會有所變動(原文:Motorola is buying us as a going concern and they obviously see great value in the company as can be seen from the significant premium they are paying, so the expectation is that there will be no changes in employment.)。

    原文來源:Motorola pays huge premium to buy TTPCom local copy

  • Motorola to buy U.K.’s TTPCom for $192 million

    Motorola 花大錢購併,TTPCom 裡頭許多 Top engineers 都有拿到股票。賣個好價錢對於留住人才來說是相當重要的。

    Motorola 主要中意的是 AJAR platform,與其一直要付給 TTPCom 權利金,不如乾脆出錢買下 TTPCom 直接掌握 AJAR platform。況且 TTPCom 本身也有些 silicon design 有可能成為 Motorola 另外的 chip vendor 來源。

    原文來源:Motorola to buy U.K.’s TTPCom for $192 million local copy

  • 延伸閱讀:

    TTPCom nets $23m from GSM software unit sale to Analog Devices

    TTPCom gets firm offer from Motorola subsidiary

    Motorola boosts convergence plan with TTPCom

    Motorola to Acquire TTP Communications for 0.45 Pounds Per Share in Cash

從上面的種種資訊來看,不難看出短期之內所有的 TTPCom solution licensees 應該都沒有太大的麻煩;而 TTPCom 本身的組織運作與人力資源也會維持,因此他們的研發實力也得以延續下去。只要 MotorolaTTPCom 營運的態度與規劃沒有重大轉變,或 TTPCom 內部人力資源沒有重大異動的話,後續 TTPCom 對客戶的 support 應該都不成問題。

<無責任評論>
其實我們可以從台灣的 LCD 產業來看。友達在中科蓋一座 7.5 代廠要投資 350 億元;大家也都知道 LCD panel driver IC 更是友達奇美這一類液晶螢幕大廠不可或缺的重要 chip vendor(所以聯詠奇景才會這麼紅)。友達為了爭世界第一可以投數百億元下去投資,各位客倌您想想看,如果沒有一套完整的規劃,敢這樣撩下去做嗎?是故,友達這種大廠,除了自己的 7.5 代廠,上游的玻璃基板等原物料供應商一定早就規劃並選定好(可能併購可能持股,各種不同的方式去介入主持),下游的廠商當然也是,這完整的供應鏈中,driver IC vendor 自然應在友達自己的掌握中,原本友達主要就仰仗聯詠供貨,然後也向凌陽矽創等廠商採購晶片,但光是如此並不能夠讓友達高枕無憂,友達需要的是積極介入,主導這些 driver IC design house 的經營權,這樣將來才可以隨時因應變化去調整規劃與佈局(multi-vendor 有助於分散風險,比價 & 選擇多樣化),所以友達矽創一起成立矽達;支持旭曜凌陽中獨立出來;甚至自己養了瑞鼎這家 design house(其實也是早期和晶捷科技一起成立,只是初期營運不佳晶捷已退出經營)。畢竟我都已經這樣巨額地投資 LCD 產業,絕不可能把 driver IC 這麼重要的環節放給別人管。只要明眼人都可以看出來這是友達為了將來大業所做的佈局。

Motorola 而言也是一樣的道理。世界上主要的手機大廠,像是 NokiaSeries 40/60/80/90 平台(Symbian OS 搭上 Nokia 自己開發的 MMI),EricssonEMP,就只有 Motorola 沒有自己 own 的 UI/MMI solution(所以才在 2005 年向 TTPCom 取得 AJAR 授權),間接也影響到日漸複雜精細的多媒體手機上的應用程式環境與軟體開發。所以現在當 TTPCom 營運發生困難,Motorola 當然不希望 AJAR 平台就這樣跟著 TTPCom 一起掛了,只要雙方條件和價錢談攏,Motorola 出錢,TTPCom 出力(人力 & 腦力),兩者合作繼續把 AJAR platform 搞下去,對雙方這是 win-win 局面,所以買下 TTPComMotorola 來說有百利而無一害,既可坐擁 AJAR application platform 還可能有另一套 silicon solution,更別說 TTPCom 本身的 IP 授權業務收入與對許多授權系統廠的關係所帶來的價值。

因此 Motorola 買下 TTPCom 這不是一樁為了消滅對手而做的惡意併購,而是策略考量下的良性商業手段,不得不為。
</無責任評論>

啥?你問我長期來看呢? hummm……

我就依 MotorolaMetrowerks 的例子來看。原本 Metrowerks 也有幫 Motorola 競爭對手的晶片寫開發工具,被併購後也說會獨立於 Motorola 之外自主營運,繼續對其他晶片客戶提供服務,但最終 Metrowerks 還是變成 Motorola 自己的開發工具 vendor 了,現在甚至連網頁都不存在,通通導到 Motorola 底下的 CodeWarrior development tool 頁面去了。當然,這也有可能因為原本的客戶在 MetrowerksMotorola 買了之後,開始無法完全信任也不想再託他們幫忙做開發工具所致。

Motorola 花了這麼多錢「投資」TTPCom,最起碼不會讓 TTPCom 去幫助自己的競爭對手吧,否則 Motorola 就真的太傻了。

所以長遠來看,Motorola 的經營態度與規劃;TTPCom 是否能解決客戶的疑慮等這些表現,將會決定,最後 TTPCom 會不會跟 Metrowerks 的下場一樣。

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1、這邊有一篇 Dean Bubley 寫的 blog:Finally, consolidation in handset software……。他之前在一家投資銀行做股市研究員(現在是一家獨立的科技業分析與顧問公司 Disruptive Analysis 的 Founder,有 14 年的專業經驗),在 TTPCom IPO 時有接觸過該公司,這篇文章他從一些通訊業界看到的現象來說明這件事情,值得一看。(裡頭有段話是這麼說的:and how difficult it is for outsiders to get their heads around the mobile phone software business. That said, $200m for 600 high-end mobile engineers is not unreasonable at all.

2、如果你真的是很關心這件事情,而又肯花錢的話,Gartner 有寫了一份分析報告:Motorola to Get World-Class Software Platform With TTPCom Buy。你可以買來看看究竟。

歷史上的今天

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