下修本季營收 聯發科：我們的失誤 對供貨情況反應太慢 外資批銷售系統出問題
聯發科（2454）調降本季營收展望，由原預估較第 3 季衰退 10 ~ 12%，下調至衰退 15 ~ 20%，在昨日大漲的台股中，聯發科獨自憔悴，重挫 26 元，收 405 元，瀕臨 400 元保衛戰。
外資反應很「不爽」，直指聯發科後勤與銷售系統出了問題；不過也有外資呼籲，聯發科跌至目前價位，顯示市場已過度反應。
PA 缺貨近期將解決
對於下調第 4 季看法，聯發科倒是老神在在，認為下調幅度仍在公司可控制範圍內，聯發科也承認，對市場供貨情況，確實「反應太慢」，而造成失誤，另外，由於第 3 季基期太高，使本季下滑幅度比預估高，而導致「看似」營收大跌 2 成的錯覺。
聯發科說，功率放大器（PA）缺貨問題近期將可望解決，但下游客戶備料，加上部分白牌流失定單，都轉向品牌廠，因此客戶定單需要一段時間去消化，要過一陣子才可以明朗，因此 12 月情況，不如預期中好。
高盛證券分析師鄭昭義發表一份措詞嚴厲報告指出，中國手機市場銷售仍強勁，大環境沒問題，聯發科調降第 4 季營運展望，他認為主要是市佔率流失及 PA 關鍵零組件所致，這顯示聯發科銷售與後勤管理系統出了問題，公司應該檢討，不該把責任推給景氣不好。
鄭昭義擔心，聯發科在 3G 手機開發進度上，可能落後給 Broadcom、Infineon 及 Marvell 等勁敵，在發展雙插卡系統單晶片上又給對手 Spreadtrum 搶得先機，所以調降第 4 季展望不令人意外。
雖然鄭昭義的報告對聯發科頗有微詞，但仍肯定聯發科是家研發能力優秀的 IC 設計公司，股價跌至逼近 400 元已超跌，即使如此，鄭昭義仍調降聯發科目標價，從 600 調降至 530 元。
11 月營收估約 70 億
瑞士信貸證券分析師張幸宜則認為，PA 缺貨及客戶下單保守是聯發科修正的 2 大主因，預測聯發科 11、12 月單月營收約在 70 億元，較 10 月的 82 億元大幅滑落，她同時下修聯發科今、明年獲利預測 3%，將聯發科目標價從 815 元降至 705 元。不過張幸宜也說，聯發科目前價位顯示市場已過度反應。
謝富旭、吳秀樺╱台北報導
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December 5th, 2007 at 2:56 am
牧大
評論一下吧，當然如果你是利害關係人就不勉強….. 囧
我自己算是比較有信心就是，尤其MTK做得出來TD/WCDMA雙模IC的話
December 30th, 2007 at 9:27 pm
我們很快就會看到 MTK 的修正力道了…。